證券時報網
李映泉
2025-07-22 06:48
新和成從2004年6月25日以“中小板第一股”的身份在深圳證券交易所登陸資本市場以來，上市已滿21周年。公司自成立以來便專注于精細化工，堅持創新驅動發展，逐漸形成了以營養品、香精香料、高分子新材料、原料藥等產品為主營業務的產業發展體系，主營產品市場占有率位居世界前列。
半年報凈利潤有望創新高
日前，新和成披露2025年半年度業績預告，預計實現歸母凈利潤33億元至37.5億元，同比增長50%—70%，按預告凈利潤下限來看，公司半年度歸母凈利潤有望創新高，公司表示，盈利上升主要由于營養品板塊主要產品銷售數量、銷售價格較上年同期增長，實現經營業績提升。
拉長時間來看，新和成上市以來營業收入、歸母凈利潤均穩健增長。從2004年到2024年，新和成上市21年間實現營收、凈利潤與資產規模的全方位增長——營業收入從11.34億元增長至216.09億元，歸母凈利潤由0.75億元增長至58.69億元，總資產從15.97億元增長至429.89億元，復合增長率分別為16.04%、24.39%、17.9%。
從ROE（凈資產收益率）來看，公司近9年加權ROE均在10%以上，其中2024年加權ROE達到21.78%，超過97%的化工制品行業上市公司，高ROE高增長代表公司具有一定的投資價值。公司近期獲26家機構評級，根據機構一致預測，新和成2025年—2027年預測凈利潤分別為65.49億元、71.45億元、77.82億元，凈利潤有望持續創新高。
創新驅動盈利新增長點
自上市以來，公司持續開拓創新，提升市場競爭力。數據顯示，公司2014年—2023年十年間研發支出總額占營業收入比例均在5%以上，2024年研發支出首次超過10億元，在179家化學制品板塊上市公司中排名前三，在食品及飼料添加劑板塊中居于首位。
公司堅持產業與技術協同發展思路，促進產業轉型升級。根據公司年報，公司與浙江大學、中國科學院、天津大學、江南大學、中國農業大學、浙江工業大學、丹麥CysBio生物技術公司等國內外著名研究院所及高校開展密切合作，組織、利用全球基礎科學研究資源，共同開展化學前瞻性和應用領域研究。
基于創新積累，公司推動新材料技術從實驗室走向規模化生產。公司在投資者調研活動中表示，目前公司新材料板塊主要產品是PPS，報批產能3萬噸，目前已建設2.2萬噸，纖維級和樹脂級銷售趨勢良好，2024年實現滿產滿銷，PPA處于中試規模，有1000噸產能，HA項目包括IPDA 2萬噸/年、ADI 4000噸/年、HDI多聚體3000噸/年，這些材料憑借高性能和環保特性，具有較為廣闊的市場應用空間。
國信證券研報認為，目前新和成是具有全球影響力的綜合性維生素龍頭企業、中國最大的合成香料生產企業。蛋氨酸是技術壁壘最高的氨基酸，我國曾長期依賴進口，蛋氨酸與新和成的維生素產品客戶高度重合，產業協同效應顯著，新和成已成為全球第三大蛋氨酸生產企業。
基于長期發展信心積極回報股東
公司積極響應政策號召，踐行質量回報雙提升，上市以來累計分紅金額達155.02億元，上市以來分紅率達到42.96%。此外，公司于2024年12月推出特別分紅權益分派方案，到2025年1月完成實施，2024年度現金分紅總額再創新高。
另外，公司正以集中競價交易方式推進股份回購工作，回購金額區間為3億元至6億元，截至2025年6月30日，已回購1429.97萬股，回購總額達到3.09億元。本次回購計劃反映出管理層對公司內在價值與發展前景的認可，亦有助于切實維護全體股東權益，提振市場信心。
